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申万汽车7月乘用车批发销量符合预期

发布时间:2021-01-20 09:32:54 阅读: 来源:凸轮分割器厂家

投资选择:7月行业整体销量呈现平稳增长,单月实现销量137.9万辆,同比增幅达8.2%,结构方面乘用车销量表现仍然优于商用车。狭义乘用车批发销量单月同比增长11%,符合市场预期,但当前市场较为关注的三个方面均未出现明显改善(1)终端:狭义乘用车终端销量增速环比下滑超过7%,低于市场预期,同时这一增速表现弱于季节性特征;(2)价格:价格体系尚未企稳,整体价格在7月份进一步下移,零售端优惠幅度进一步扩大;(3)库存:7月份乘用车经销商整体库存小幅提升;商用车方面:客车行业表现稳健,重卡销量仍旧低迷。现阶段主要投资策略:维持中期策略观点,预计乘用车三季度增速回落,行业整体盈利面临小幅下行的可能,关注产品结构上移同时受益政策引导公司:长安汽车(000625)、长城汽车、上汽集团(600104);零部件看好精锻科技(300258)、华域汽车(600741);继续坚定看好大中客车龙头宇通客车(600066);重卡反弹机会仍需等待。

.乘用车:SUV持续强劲;欧系韩系增速领衔,由于低基数效应逐步消失,日系品牌增速回落。7月SUV销量为16.2万辆,同比增长29.6%,远超乘用车行业平均增速。欧系韩系轿车表现强劲,市场份额同比环比均实现提升;伴随基数效应的逐步消失,7月日系品牌轿车增速走低,市场份额同比和环比分别下滑3.5个和1.0个百分点。自主品牌市场份额继续同比环比双降。7月份自主品牌轿车销量为19万辆,同比增长5.9%,环比下滑14.8%,市场份额环比继续下滑1.0个百分点至24.4%,对应同比下滑0.6个百分点。由于季节性特征,预计8月份狭义乘用车销量环比小幅提升,同比增速在10%左右。

.大中客车:7月销量增长稳定,龙头公司结构持续改善。2012年7月大中客车实现销量1.34万辆,同比增长5.2%,环比下滑2.5%。1-7月合计销售8.9万辆,同比增长8.5%,表现远优于商用车整体增速。宇通客车7月销量为4690辆,同比增长5.1%,其中7月大客销量同比增长接近40%,中客和轻客分别同比下滑9.1%和47.6%,产品结构继续上移;由于去年基数较高导致7月销量增速出现短暂回落。公司当前产品需求旺盛,8月销量环比7月份有望继续增长,同比增速将出现显著回升。预计三季度整体销量增速仍然维持在20%左右。

.重卡:7月销量仍处低迷期。单月销量同比下滑仍超20%,半挂牵引车7月份销量为1.1万辆,同比下滑32%,工程车月度销量下滑幅度有所收窄,其7月份销量同比下滑18.8%,环比下滑22.5%。步入8月工程车需求仍未见改善,同时运价仍在下降,个体物流车主盈利能力大幅减弱的态势也未出现改观。当前厂商排产仍然谨慎,预计8月份重卡整体销量在4.5万辆左右,同比下滑幅度仍在20%左右。

汽车板块[板块指数:3095.09 涨跌:-0.34%]

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